铜:风正劲、帆高悬 铜博士劈波斩浪

时间:2020-09-30 07:37:23来源:期货聚焦网作者:中国期货业协会成立于

二是部分地区雨水天气频繁,铜风对物流运输及基建工程的运行造成一定影响,继而影响轮胎经销商的运营。

从行业集中度看,正劲斩浪2011年前5名产能占比65.5%,2020年7月前5名产能占比65.2%。帆高2017-2019年行业逐步复苏。

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不过,悬铜随着炼化项目审批放开,悬铜PTA民营巨头纷纷向上游拓展,2019年恒力炼化顺利投产标志着行业一体化发展加速,真正打通了炼化-PX-PTA-聚酯全产业链条。与此同时,博士产能周期背后伴随产业结构的变化,博士PTA行业逐步形成产能寡头化、装置大型化、产业链一体化等趋势,上述变化使得头部企业在市场竞争中占据绝对优势,未来行业新旧产能更替进程有望加速。劈波本文笔者希望就PTA行业发展历程中产能周期及结构变迁问题作相关探讨交流。

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接下来,铜风我们将分别从PTA产能周期、产能结构两方面作为切入点,并由此剖析不同发展阶段中行业变化特征,期望对未来行业变化有参考意义。从装置规模看,正劲斩浪得益于生产技术不断进步,正劲斩浪PTA装置规模日趋大型化,单套产能从最初的60万吨提升至250万吨,未来甚至超过300万吨,而规模大幅提升的背后是装置加工费显著下降。

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之后,帆高随着产能过剩日益加剧,帆高供应压力倒逼价格竞争,行业步入景气低迷期,商品价格长期低位徘徊,行业陷入大面积亏损,高成本装置开始大量退出市场(表现为有效产能显著下降),落后产能出清步入加速阶段(2015年-2016年),市场预期未来供需环境改善,此时期货市场的价格发现功能提前反映,基差结构重回期货升水。

回溯过往,悬铜我们发现PTA期货上市也是国内行业发展的分水岭,悬铜2006年以前国内PTA行业发展缓慢、产能缺口较大,上市后行业迎来快速发展期,我国随即跃升为全球最大的PTA生产及消费国。图2甲醇09合约7月走势(60分钟)综上,博士国内甲醇当前供应整体仍然偏宽松,博士不排除短期内地依然存在局部让利出货操作,预计8月份港口地区仍将收到国产送到货影响,而港口库存水平较高,需腾出罐容接收后期到港船货,市场持续有卖盘抛售,同时宏观环境下期货承压,港口地区近期利好条件匮乏。

预计未来港口地区可能在当前价格水平窄幅波动,劈波关注下游开工率恢复情况。铜风(中宇资讯)当前港口地区仍处于累库周期中。

短期没有新增需求刺激市场,正劲斩浪预计国内供应端仍处于过剩局面。图1港口地区库存走势图7月,帆高据不完全统计,西北地区甲醇装置有重启计划或已经重启的产能约500万吨/年。

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